علیرضا فرشید دو هفته از آخرین به‌روزرسانی سبد فردافاند گذشته و در این مدت، تحولاتی رخ داده که نادیده گرفتنشان به صلاح سرمایه‌گذاران نیست. انتشار مصوبه پالایشی‌ها، رشد قیمت سیمان در بورس کالا و نزدیک شدن به فصل گزارشات، سه محور اصلی تغییرات سبد این هفته هستند. نتیجه، ترکیبی است که در آن برخی صندوق‌ها کوچک‌تر می‌شوند، دو صندوق تازه‌نفس‌تر به سبد برمی‌گردند یا وارد آن می‌شوند و بخش کالایی و درآمد ثابت بدون تغییر می‌مانند. برای اطلاع از جدیدترین تحلیل‌ها و پیشنهادهای سرمایه‌گذاری، با فردانامه همراه باشید.
در فردانامه بخوانید: فردافاند ۲۸ شهریورماه، پیشنهاد هفتگی سبد صندوق‌های سرمایه‌گذاری
مصوبه پالایشی‌ها و ابهام‌هایی که تحلیل را دشوار می‌کند
مصوبه مربوط به پالایشی‌ها در هفته اخیر منتشر شد، اما برخلاف پیش‌بینی‌ها، دولت ابهامات قابل‌توجهی در متن آن گنجانده که ارزیابی دقیق اثرش بر سودآوری این صنعت را دشوار کرده است. دو ابهام اصلی بیش از بقیه جلب توجه می‌کنند. نخست، باز گذاشتن دست وزارت نفت برای تشخیص شرایط اضطرار، بدون آنکه ساز و کار این تشخیص روشن شده باشد. دوم، حدود تخفیفات کیفی نفت خام، که به‌طور مستقیم بر حاشیه سود پالایشگاه‌ها اثر می‌گذارد و فعلاً شفاف نیست.
در بازار سرمایه، ابهام معمولاً به معنای نوسان و تردید است. به همین دلیل پیشنهاد می‌کنیم در بازگشایی بازار، وزن صندوق پالایش را به ۵ درصد از پرتفو کاهش دهید. این تصمیم به معنای بدبینی نسبت به آینده صنعت نیست؛ بلکه تا زمان روشن شدن جزئیات مصوبه، کاهش ریسک را در اولویت قرار می‌دهیم.
کاهش وزن توان تا بازگشت اقبال به صندوق‌های اهرمی
صندوق اهرمی توان در دوره اخیر بازدهی مناسبی ثبت نکرد. صندوق‌های اهرمی به‌طور طبیعی در بازارهای رو به رشد و پرتقاضا بهتر عمل می‌کنند و در دوره‌های رکود یا نوسان، عملکردشان ضعیف‌تر می‌شود. با توجه به همین عملکرد، وزن توان نیز به ۵ درصد از سبد کاهش می‌یابد تا زمانی که اقبال دوباره به صندوق‌های اهرمی بازگردد و شرایط برای این نوع دارایی مساعدتر شود.
ورود سیمانا با رشد قیمت سیمان در بورس کالا
یکی از تغییرات تازه این هفته، ورود صندوق سیمانا به سبد است. سیمان در بورس کالا با رشد خوبی همراه شد و این روند می‌تواند به بهبود چشم‌انداز سودآوری شرکت‌های این صنعت کمک کند. بر این اساس، پیشنهاد می‌کنیم ۱۰ درصد از پرتفو را به صندوق سیمانا اختصاص دهید. این ورود، علاوه بر بهره‌گیری از فرصت پیش‌آمده، به تنوع‌بخشی بیشتر صنایع حاضر در سبد سهامی نیز کمک می‌کند.
در فردانامه بخوانید: بهترین صندوق سرمایه‌گذاری با سود روزشمار در سال ۱۴۰۵
بازگشت فارماکیان با نزدیک شدن به فصل گزارشات
با رسیدن گزارشات فصلی و احتمال حضور گزارشات جذاب در صنعت دارو، فردافاند دوباره صندوق فارماکیان را با وزن ۱۰ درصد به سبد بازمی‌گرداند. این صندوق چند هفته پیش به‌دلیل کاهش اقبال به صنعت دارو از ترکیب خارج شده بود، اما حالا با نزدیک شدن به اعلام گزارشات، انتظار می‌رود توجه بازار دوباره به این گروه جلب شود. بازگشت فارماکیان نمونه‌ای از رویکرد انعطاف‌پذیر فردافاند است: وزن‌دهی بر اساس چشم‌انداز روز، نه پایبندی به تصمیمات گذشته.
ثبات رسانا، مزه و جوانه کوچک
وزن صندوق‌های رسانا، مزه و جوانه کوچک تغییری نمی‌کند و فردافاند همچنان با همان وزن‌های هفته‌های قبل با این صندوق‌ها همراه خواهد بود. حفظ این ترکیب نشان می‌دهد با وجود تغییرات در بخش پالایش، توان، سیمان و دارو، چشم‌انداز این سه صندوق همچنان مطلوب ارزیابی می‌شود و دلیلی برای تعدیل وزن‌هایشان وجود ندارد.
ثبات طلا و درآمد ثابت
در بخش کالایی، همانند هفته‌های قبل، ۳۰ درصد از سبد به صندوق طلا اختصاص دارد. طلا همچنان نقش دارایی امن و پوشش‌دهنده ریسک‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی را در سبد ایفا می‌کند. در بخش درآمد ثابت نیز ۱۵ درصد از پرتفو به صندوق ثمر تعلق دارد؛ سهمی که نقدشوندگی لازم را فراهم می‌کند تا در صورت ظهور فرصت‌های جدید، امکان واکنش سریع وجود داشته باشد.
جمع‌بندی
سبد پیشنهادی این هفته فردافاند، واکنشی سنجیده به سه تحول مهم بازار است. ابهامات مصوبه پالایشی‌ها و ضعف عملکرد توان موجب شد وزن این دو صندوق به ۵ درصد کاهش یابد. در مقابل، رشد سیمان در بورس کالا و نزدیک شدن به فصل گزارشات، دو دلیل ورود سیمانا و بازگشت فارماکیان، هرکدام با ۱۰ درصد، بودند. رسانا، مزه و جوانه کوچک بدون تغییر ماندند و طلا و ثمر نیز به‌ترتیب با ۳۰ و ۱۵ درصد در سبد حفظ شدند.
این ترکیب به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا از فرصت‌های تازه صنایع بهره‌مند شوند و در عین حال، در برابر ابهامات سیاست‌گذاری و ریسک‌های بازار محافظت‌شده باقی بمانند. همانند همیشه، سبدهای پیشنهادی فردافاند بر اساس آخرین شرایط بازار و تحولات صنایع مختلف بازنگری می‌شوند. برای مشاهده جدیدترین سبدهای پیشنهادی، تحلیل‌های بازار سرمایه و آموزش‌های مالی، فردانامه را در وبسایت و شبکه‌های اجتماعی دنبال کنید.
بیانیه سلب مسئولیت: این گزارش صرفا جنبه تحلیلی و اطلاعاتی دارد و به هیچ‌وجه توصیه خرید، فروش یا نگهداری سهام نمی‌باشد.
مسئولیت تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری بر عهده سرمایه‌گذار است و فردانامه در قبال عواقب ناشی از استفاده از این اطلاعات هیچ مسئولیتی ندارد.
