کاربر پیش‌بینی بورس فردا به‌صورت روزانه در فردانامه و به قلم حسن کاظم‌زاده منتشر می‌شود و نگاهی تحلیلی به روند معاملات و چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار بورس دارد.
تصمیم‌گیری در بازارها سخت شده است
تصمیم‌گیری در بازارها سخت شده است. دلار بعد از یک حرکت سریع، فعلا چند روزی است که درجا می‌زند. این درجا زدن شاید در نگاه اول نشان از تمام شدن یک روند و شروع یک دوره استراحت باشد، اما از یک زاویه دیگر وقتی به داستان نگاه می‌کنیم، این سوال مطرح می‌شود که چرا دلار بعد از یک روند صعودی و بعد از یک جامپ، از سقف فاصله نمی‌گیرد. برای اینکه این قیمت تبدیل به یک سقف شود، مگر این نیست که خریداران آخر باید سریع وارد زیان شوند؟ پس چرا این ساختار سقف‌سازی کار نمی‌کند؟
بازارها در تصمیم‌گیری دچار تردید شده‌اند. از یک طرف قیمت‌ها جوری بالا است که خریداران می‌ترسند وارد شوند و خیلی سریع در یک زیان ۱۰ درصدی قرار بگیرند، اما از طرف دیگر فروشندگان نیز می‌ترسند که بفروشند و دوباره جامپ قیمت‌ها شروع شود. بنابراین، بازار در شرایطی قرار گرفته است که هم ترس از خرید در قیمت‌های بالا وجود دارد و هم ترس از فروش و از دست دادن ادامه حرکت صعودی. همین دوگانگی باعث شده تصمیم‌گیری برای فعالان بازار دشوارتر از قبل شود.
وضعیت نوسانی بورس در معاملات امروز
بورس هم تقریبا یک حالت نوسانی به خودش گرفته است. بورس امروز را منفی شروع کرد، اما در نهایت مثبت بسته شد و در همین رفت‌وبرگشت چند بار نوسان کرد. بنابراین، رفتار بورس در معاملات امروز به گونه‌ای بود که بازار در طول روز مسیر ثابتی نداشت و چند بار میان محدوده‌های مختلف حرکت کرد تا در نهایت معاملات را با رنگ مثبت به پایان برساند.
در کنار این نوسان، ترس از دولت، ترس از جنگ و ترس‌های دیگر نیز تصمیم‌گیری را سخت می‌کند. فعالان بازار هم‌زمان با عوامل مختلفی روبه‌رو هستند و همین موضوع باعث شده است روند معاملات بیش از گذشته نوسانی باشد. بنابراین، وضعیت فعلی بورس را نمی‌توان یک روند یک‌طرفه و مشخص دانست و بازار همچنان تحت تأثیر مجموعه‌ای از ترس‌ها و ابهام‌ها در حال حرکت است.
همزمانی اخبار مذاکره، جنگ و تورم
هم خبر از مذاکره می‌آید و هم اخبار جنگ، و از طرف دیگر تورم چهارنعل افسارگسیخته است. در نتیجه، بازار در شرایطی قرار دارد که اخبار متناقض و متنوع به صورت هم‌زمان در آن جریان دارد. از یک طرف خبرهایی درباره مذاکره مطرح می‌شود و از طرف دیگر اخبار مربوط به جنگ و تنش وجود دارد. در کنار همه اینها، تورم نیز با سرعت بالا ادامه دارد و همین مجموعه شرایط، تصمیم‌گیری در بازار را دشوار می‌کند.
بعد از فلزات رنگی مانند مس، زنجیره فولاد نیز در حال دویدن پشت سر تورم هستند و شرکت‌ها فعلا در فروش در حال رشد، هم‌پا و بالاتر از تورم هستند. بنابراین، در شرایطی که تورم با سرعت بالا حرکت می‌کند، برخی زنجیره‌های کالایی نیز در حال دنبال کردن همین روند هستند و شرکت‌ها نیز فعلا توانسته‌اند در فروش خود رشد هم‌پا و حتی بالاتر از تورم داشته باشند.
پیش‌بینی بورس فردا
برای بورس فردا کماکان فضای نوسانی اما در نهایت مثبت پیش‌بینی می‌شود. بر اساس شرایط فعلی، انتظار می‌رود بورس در معاملات فردا نیز نوسانی باشد، اما در نهایت تمایل به مثبت شدن داشته باشد. بنابراین، همانند شرایطی که در معاملات امروز دیده شد، احتمال ادامه رفت‌وبرگشت در بازار وجود دارد، اما جمع‌بندی روند برای فردا همچنان مثبت پیش‌بینی می‌شود.
در چنین شرایطی، همچنان توصیه به دقت در انتخاب سهام مطرح است. انتخاب کورکورانه سهام برای خرید، با توجه صرف به تابلو و مقایسه‌های نسبی ضعیف مانند جاماندگی و موارد مشابه، بعید است کمک‌کننده باشد. بنابراین، صرفا مشاهده وضعیت تابلو یا این تصور که سهمی از سایر سهم‌ها عقب مانده است، نباید مبنای تصمیم‌گیری برای خرید باشد.
اهمیت رشد درآمد و حفظ حاشیه سود شرکت‌ها
شرکتی را باید خرید که رشد درآمد هم‌پای تورم دارد و حاشیه سود را حفظ می‌کند. بنابراین، در شرایط فعلی توجه به عملکرد شرکت و توانایی آن در افزایش درآمد متناسب با تورم اهمیت دارد و در کنار رشد درآمد، حفظ حاشیه سود نیز مورد توجه است.
در واقع، انتخاب سهام در شرایط فعلی نباید صرفا بر اساس حرکات تابلو یا مقایسه‌های نسبی ضعیف انجام شود. مبنای مورد اشاره در متن، انتخاب شرکتی است که بتواند رشد درآمد خود را هم‌پای تورم حفظ کند و در عین حال حاشیه سود خود را نیز حفظ کند. بنابراین، توصیه به دقت در انتخاب سهام همچنان پابرجاست و توجه به این دو ویژگی در متن مورد تأکید قرار گرفته است.
وضعیت بازار دلار و انتظار برای سیاست بانک مرکزی
در بازار دلار نگاه‌ها به بانک مرکزی است و طرح عرضه دلار سهمیه‌ای مورد توجه قرار دارد. همه می‌خواهند ببینند این مسکن اثر می‌کند یا نه و چقدر اثر می‌کند. بنابراین، در شرایط فعلی توجه بازار ارز به بانک مرکزی و طرح عرضه دلار سهمیه‌ای معطوف شده است و فعالان بازار منتظر هستند نتیجه اجرای این طرح را ببینند.
دلار بعد از یک حرکت سریع، چند روزی است که درجا می‌زند و همین وضعیت باعث شده درباره ادامه روند آن تردید ایجاد شود. از یک طرف، قیمت در سطوح بالایی قرار گرفته و خرید در چنین قیمت‌هایی برای برخی ترسناک است و از طرف دیگر، فروش نیز با ترس از شروع دوباره یک جامپ همراه است. در نتیجه، بازار دلار نیز مانند بورس در شرایطی از تردید قرار دارد و نگاه‌ها برای تعیین اثرگذاری طرح عرضه دلار سهمیه‌ای به بانک مرکزی دوخته شده است.
جمع‌بندی
با توجه به شرایط فعلی، پیش‌بینی می‌شود بورس در معاملات ۱۴ مهر کماکان نوسانی باشد، اما در نهایت فضای مثبت داشته باشد. بورس امروز نیز معاملات خود را با منفی شدن آغاز کرد و در نهایت مثبت بسته شد و در طول معاملات چند بار نوسان کرد. در کنار این وضعیت، ترس از دولت، ترس از جنگ و ترس‌های دیگر همچنان تصمیم‌گیری را برای معامله‌گران سخت کرده است.
در فضای اقتصادی، تورم چهارنعل افسارگسیخته است و بعد از فلزات رنگی مانند مس، زنجیره فولاد نیز در حال دویدن پشت سر تورم است. در همین شرایط، شرکت‌ها فعلا در فروش در حال رشد هستند و رشد فروش آنها هم‌پا و حتی بالاتر از تورم است. بنابراین، در کنار فضای نوسانی بورس، وضعیت رشد فروش شرکت‌ها نیز همچنان یکی از نکات مورد اشاره در این تحلیل است.
در بازار دلار نیز بعد از یک حرکت سریع، قیمت چند روزی است که درجا می‌زند، اما از سقف فاصله نمی‌گیرد. همین مسئله باعث شده ساختار سقف‌سازی به شکل مشخصی عمل نکند و هم خریداران و هم فروشندگان دچار تردید باشند. خریداران از ورود در قیمت‌های بالا و گرفتار شدن در زیان ۱۰ درصدی می‌ترسند و فروشندگان نیز نگران هستند که پس از فروش دوباره جامپ قیمت‌ها آغاز شود.
در ادامه، نگاه‌ها در بازار دلار به بانک مرکزی و طرح عرضه دلار سهمیه‌ای است. فعالان بازار می‌خواهند ببینند این مسکن چه میزان اثر خواهد داشت و آیا می‌تواند بر روند موجود تأثیر بگذارد یا خیر. در مجموع، برای بورس فردا همچنان فضای نوسانی اما در نهایت مثبت پیش‌بینی می‌شود و توصیه به دقت در انتخاب سهام نیز ادامه دارد. انتخاب کورکورانه سهام با اتکا به تابلو و مقایسه‌های نسبی ضعیف مانند جاماندگی، بعید است کمک‌کننده باشد و شرکت مورد انتخاب باید رشد درآمد هم‌پای تورم داشته باشد و حاشیه سود خود را حفظ کند.
در صورتی که نیاز به دریافت راهنمایی از مشاوران فردانامه دارید، از طریق این فرم با ما در ارتباط باشید.
این تحلیل بر اساس شرایط و اخبار موجود تا تاریخ ۱۳ مهر ۱۴۰۵ تهیه شده و با توجه به ماهیت متغیر تحولات سیاسی و اقتصادی و تغییر شرایط بازارها، ممکن است در روزهای آینده دستخوش تغییر شود.
