علیرضا فرشید مدیریت سبد سرمایهگذاری تنها به شناسایی فرصتهای سودآور محدود نمیشود؛ بلکه در دورههای افزایش ریسک و نااطمینانی، حفظ سرمایه و کنترل نوسانات نیز اهمیت ویژهای پیدا میکند. در فردافاند هر هفته با رصد شرایط اقتصادی، تحولات سیاسی و روند بازارهای مالی، ترکیب سبد پیشنهادی را متناسب با شرایط روز بهروزرسانی میکنیم. سبد این هفته با توجه به تشدید بیسابقه تنشهای نظامی و ضرورت اتخاذ رویکردی محتاطانهتر، با تغییرات محسوسی در وزن داراییها همراه شده است. برای اطلاع از جدیدترین تحلیلها و پیشنهادهای سرمایهگذاری، با فردانامه همراه باشید.
در فردانامه بخوانید: فردافاند ۲۰ تیرماه، پیشنهاد هفتگی سبد صندوقهای سرمایهگذاری
کاهش وزن سهام در سبد فردافاند
هفتهای که گذشت، هفتهی آرامی برای کشور نبود. تنشها بهشدت افزایش یافته و نوار جنوبی کشور هماکنون تحت شدیدترین حملات خود پس از پایان جنگ ۴۰ روزه قرار دارد. این سطح از تشدید درگیریها، ریسکها و مخاطرات ناشی از جنگ و محاصره را بهطور جدی افزایش داده و طبیعتاً بازار سرمایه را نیز تحتالشعاع قرار میدهد. در چنین شرایطی، اولویت اصلی فردافاند حفظ سرمایه سرمایهگذاران و کاهش قرارگیری در معرض نوسانات شدید و ناگهانی است.
به همین دلیل، در سبد این هفته تصمیم گرفتهایم وزن کلی بخش سهامی را به ۲۵ درصد از کل پرتفوی کاهش دهیم. در این راستا، وزن سه صندوق پالایش، جوانه کوچک و ولتاژ که پیشتر هرکدام ۱۰ درصد از سبد را به خود اختصاص داده بودند، به نصف رسیده و اکنون هرکدام ۵ درصد از پرتفوی را تشکیل میدهند. این کاهش همزمان در سه صندوق سهامی، نشاندهنده رویکرد محافظهکارانهتر فردافاند در مواجهه با ریسکهای ژئوپلیتیکی جاری است و هدف آن، آماده نگهداشتن سبد برای واکنش سریعتر به تحولات احتمالی روزهای آینده است.
در فردانامه بخوانید: تحلیل اثرات جنگ بر صنعت فولاد ایران
تعدیل بدون تغییر بخش کالایی و صندوقهای منتخب سهامی
با توجه به رشد قابلتوجه نرخ دلار در روزهای پایانی هفته، همچنان معتقدیم بخش کالایی سبد باید سهم قابلتوجهی از پرتفوی را در اختیار داشته باشد. از این رو، وزن صندوق طلا بدون تغییر در سطح ۳۰ درصد از سبد باقی میماند و صندوق نهال نیز کماکان ۱۰ درصد از پرتفوی را به خود اختصاص میدهد. مجموع این دو صندوق، معادل ۴۰ درصد از سبد پیشنهادی این هفته، همچنان بزرگترین وزن را در میان طبقات دارایی به خود اختصاص میدهد؛ ترکیبی که در برابر جهشهای ارزی و تورمی ناشی از تشدید تنشها، پوششی مناسب برای حفظ ارزش سرمایه فراهم میکند.
در کنار این تغییرات، دو صندوق سهامی فارماکیان و بنکر بدون تغییر و هرکدام با وزن ۵ درصد در سبد باقی میمانند. حفظ این دو صندوق در کنار کاهش وزن سایر صندوقهای سهامی، به این معناست که فردافاند همچنان بخش کوچکی از پرتفوی را به فرصتهای انتخابی و متمایز بازار سهام اختصاص میدهد، بدون آنکه ریسک کلی سبد را در شرایط پرتلاطم فعلی افزایش دهد.
افزایش سهم صندوق ثمر برای استفاده از فرصتهای آینده
منابع حاصل از کاهش وزن صندوقهای سهامی، همانند هفتههای اخیر، به صندوق درآمد ثابت ثمر گندم اختصاص مییابد. با این تفاوت که این هفته افزایش این سهم چشمگیرتر بوده و وزن صندوق ثمر به ۳۵ درصد از کل پرتفوی رسیده است؛ بالاترین سهم در میان تمام داراییهای سبد. این تصمیم با هدف افزایش نقدشوندگی سبد، کاهش نوسانپذیری کلی پرتفوی و در عین حال، حفظ آمادگی لازم برای ورود سریع به فرصتهای سرمایهگذاری جدید در صورت روشنتر شدن افق تحولات سیاسی و نظامی اتخاذ شده است.
در شرایطی که عدم قطعیت به شکل بیسابقهای بر بازارها و بر کلیت اقتصاد کشور حاکم شده، افزایش سهم داراییهای کمریسک و نقدشونده میتواند ضمن حفظ ارزش سرمایه، امکان تصمیمگیری سریعتر برای بهرهبرداری از فرصتهای آتی را نیز برای سرمایهگذاران فراهم کند. به بیان دیگر، وزن بالای صندوق ثمر در سبد این هفته را باید نوعی «سنگر موقت» دانست که سرمایهگذاران را تا روشنتر شدن تصویر کلی اوضاع، از معرض شدیدترین نوسانات محتمل بازار دور نگه میدارد.
در فردانامه بخوانید: بهترین صندوق سرمایه گذاری با سود روزشمار در سال ۱۴۰۵
جمعبندی
سبد پیشنهادی این هفته فردافاند، محتاطانهترین ترکیب چند هفته اخیر است. کاهش وزن سهام به ۲۵ درصد از کل پرتفوی، نصفکردن سهم صندوقهای پالایش، جوانه کوچک و ولتاژ، حفظ بدون تغییر صندوقهای طلا، نهال، فارماکیان و بنکر، و در نهایت افزایش قابلتوجه وزن صندوق درآمد ثابت ثمر تا سطح ۳۵ درصد، همگی حکایت از یک رویکرد واحد دارند: اولویتدادن به حفظ سرمایه در دورهای که ریسکهای ژئوپلیتیکی و نظامی به بالاترین سطح خود پس از جنگ ۴۰ روزه رسیدهاند.
با این حال، این رویکرد محافظهکارانه به معنای خروج کامل از بازار سهام یا کالا نیست؛ حفظ سهم ۲۵ درصدی سهام و ۴۰ درصدی داراییهای کالایی (طلا و نهال) نشان میدهد فردافاند همچنان چشماندازی برای فرصتهای آتی بازار در نظر دارد و صرفاً وزن داراییهای پرریسکتر را کاهش داده است. ترکیب فعلی به سرمایهگذاران کمک میکند تا در عین حفظ انعطافپذیری لازم، از شوکهای احتمالی ناشی از تشدید بیشتر تنشها مصون بمانند و در همان حال، برای بازگشت سریع به بازار در صورت بهبود شرایط نیز آماده باشند.
همانند همیشه، بهخاطر داشته باشید که سبدهای پیشنهادی فردافاند بهصورت هفتگی و بر اساس آخرین شرایط بازار و تحولات سیاسی-اقتصادی کشور بازنگری میشوند. برای مشاهده جدیدترین سبدهای پیشنهادی، تحلیلهای بازار سرمایه و آموزشهای مالی، فردانامه را در وبسایت و شبکههای اجتماعی دنبال کنید. در صورتی که نیاز به دریافت راهنمایی از مشاوران فردانامه دارید، از طریق این فرم با ما در ارتباط باشید.
بیانیه سلب مسئولیت: این گزارش صرفا جنبه تحلیلی و اطلاعاتی دارد و به هیچوجه توصیه خرید، فروش یا نگهداری سهام نمیباشد.
مسئولیت تصمیمگیری سرمایهگذاری بر عهده سرمایهگذار است و فردانامه در قبال عواقب ناشی از استفاده از این اطلاعات هیچ مسئولیتی ندارد.
