مهگل بهبودی 
چشم انداز بازار کامادیتی
پس از افزایش 45 درصدی در سال 2022، انتظار می‌رود قیمت کالاها در سال جاری 21 درصد کاهش یابد و در سال 2024 عمدتاً ثابت بماند. انتظار می رود کاهش قیمت انرژی در سه ماهه اول سال 2023 کمرنگ شود و به دنبال آن قیمت ها در ادامه سال 2023 ثابت بماند و در سال 2024 اندکی افزایش یابد، زیرا انتظار می رود بازارها در میان فشارهای عرضه فشرده شوند.
در مقابل، قیمت کالاهای بخش غیرانرژی حدود 10 درصد در سال 2023 و تقریباً 3 درصد در سال 2024 کاهش خواهد یافت و نشان می‌دهد که تقاضای جهانی ضعیف‌تر از حد انتظار اولیه در پیش‌بینی اکتبر 2022 است.
پیش‌بینی می‌شود قیمت نفت در سال 2023 قبل از افزایش جزئی در سال 2024 به دلیل بهبود تقاضا، به‌ویژه از سوی چین، کاهش یابد. یکی از ریسک های متعدد در این پیش‌بینی ، احتمال تولید ضعیف‌تر از حد انتظار نفت شیل ایالات متحده است.
چشم انداز تولید نفت افزایش کمتری معادل 1.2 درصد در سال 2023 را فرض می کند که تولید را به بالاترین حد خود یعنی 101 میلیون بشکه در روز می رساند.پیش بینی می شود قیمت نفت خام برنت در سال 2023 به طور متوسط 84 دلار در هر بشکه باشد که از 100 دلار در هر بشکه در سال 2022 کاهش یافته است و از پیش بینی اکتبر 2022 بازنگری نزولی خواهد داشت که بیشتر منعکس کننده چشم انداز رشد ضعیف تر در اقتصادهای پیشرفته است.
بهبود اقتصادی در چین از رشد تقاضا در 2023-24 حمایت خواهد کرد. به دلیل سهمیه بندی تولید اوپک پلاس و محدودیت ظرفیت در اکثر مناطق دیگر، رشد عرضه کندتر افزایش می یابد. انتظار می رود قیمت ها در سال 2024 اندکی افزایش یابد و بالاتر از میانگین ماهانه 57 دلار در هر بشکه در سال های 2015-2019 باقی بماند.
چشم انداز گاز طبیعی
قیمت گاز طبیعی در سه ماهه اول سال 2023 کاهش یافت. جریان کمتر خط لوله از روسیه به اتحادیه اروپا با افزایش تحویل LNG به ویژه از ایالات متحده جبران شد.
پیش‌بینی می‌شود که قیمت گاز طبیعی در سال 2023 به میزان قابل توجهی پایین‌تر باشد. پس از افزایش بی سابقه سالانه 150 درصدی در سال 2022، انتظار می‌رود قیمت معیار اروپا به دلیل تقاضای کمتر، ذخایر بالاتر از میانگین و بهبود ذخیره سازی، 53 درصد از میانگین سال 2022 کاهش یابد. پیش بینی می شود قیمت گاز طبیعی ایالات متحده در سال 2023 به میزان 58 درصد کاهش خواهد یافت که عمدتاً به دلیل افزایش تولید داخلی است.
در سال 2024، با فرض سرمایه گذاری اروپا در تاسیسات واردات LNG، انتظار می رود قیمت ها در اروپا نسبت به سال 2023 حدود 11 درصد کاهش یابد. با این وجود، انتظار می‌رود سطح قیمت‌ها در طول دوره پیش‌بینی بالا باقی بماند، زیرا اروپا همچنان با چالش‌هایی در تضمین عرضه کافی در زمستان آینده، از جمله رقابت آسیایی برای عرضه LNG، مواجه است. انتظار می رود با کاهش رشد تولید و افزایش تقاضا، از جمله صادرات LNG، قیمت های ایالات متحده در سال 2024 مجدد افزایشی شود.
کود شیمیایی – نیتروژن
قیمت نیتروژن (اوره) در سه ماهه اول 2023 پس از 7 درصد کاهش در سه ماهه چهارم سال 2022، 36 درصد نسبت به سه ماهه اول 2022 کاهش یافت. این سقوط ناشی از کاهش هزینه‌های ورودی بود، به‌ویژه برای زغال‌سنگ و گاز طبیعی که شاهد کاهش شدید قیمت‌ها در دوره مشابه بوده‌اند .
برآورد می شود که تقاضای جهانی برای کودهای مبتنی بر نیتروژن در سال 2022 به میزان 4 درصد کاهش یافته است که بخشی از آن به دلیل کاهش صادرات روسیه و چین است . به طور مشابه، واردات اوره توسط هند و برزیل، که تنها سهم محدودی از مصرف داخلی اوره خود را تولید می‌کنند، در سال 2022 کاهش یافت و در اوایل سال 2023 شروع به بهبود کرد .
تولید جهانی اوره در نتیجه ظرفیت‌های جدید و افزایش تولید در تولیدکنندگان کم‌هزینه صادراتی مانند نیجریه و برونئی، حدود 2 درصد افزایش یافت. انتظار می‌رود قیمت اوره در سال 2023 به نصف کاهش یابد و در سال 2024 ثابت بماند.
بقیه جهان کاهش صادرات چین و روسیه را جبران می کند. انتظار می رود کاهش قیمت اوره کشاورزان را تشویق کند تا به اوره نسبت به سایر کودهای نیتراتی روی آورند .یکی از ریسک‌های کلیدی این است که اگر تولیدات مورد انتظار اضافی محقق نشود یا اگر اختلالات تجاری ادامه یابد، قیمت‌ها ممکن است بالاتر ازمقادیر پیش‌بینی‌شده باشند.
چشم انداز غلات
انتظار می‌رود شاخص قیمت غلات در سال 2023 به میزان 10 درصد و در سال 2024 به میزان 8 درصد کاهش یابد، پس از افزایش 21 درصدی در سال 2022. انتظار می‌رود شاخص قیمت روغن‌ها و کنجاله‌ها در سال 2023 به میزان 14 درصد و در سال 2024 به میزان 2 درصد کاهش یابد.
این پیش‌بینی فرض می‌کند که هیچ اختلال دیگری از جنگ در اوکراین بروز ندهد، در حالی که برداشت خوب در کشورهای عمده تولیدکننده غلات مانند استرالیا، کانادا، روسیه و ایالات متحده به کاهش قیمت‌ها کمک می‌کند. انتظار می‌رود در سال 2023، قیمت گندم 17 درصد و قیمت ذرت 15 درصد کمتر از سال 2022 باشد، در میان تقاضای ضعیف جهانی (به غیر از چین، که ممکن است شاهد افزایش تقاضا برای ذرت در خوراک دام باشد) و در عین حال، کاهش قیمت نفت خام باید تقاضا برای ذرت در تولید اتانول را کاهش دهد.
پیش بینی می شود قیمت برنج به طور متوسط در سال 2023 حدود 17 درصد بالاتر باشد و بیشتر این افزایش در حال حاضر اتفاق افتاده است. انتظار می رود که قیمت برنج در سال 2024 کاهش یابد، زیرا صادرات پاکستان بهبود یافته و قیمت های بالای برنج در سال 2023 تولید برنج را در جاهای دیگر تشویق می کند.
چشم انداز فلزات
قیمت فلزات در اوایل سال 2023 برای مدت کوتاهی افزایش یافت، که ناشی از انتظارات رشد تقاضا ناشی از بازگشایی چین و اختلالات تولید در سال 2022 بود. اما از آن زمان به دلیل دورنمای رشد جهانی ضعیف تر از حد انتظار، قیمت ها تعدیل شدند. انتظار می رود قیمت فلزات در سال جاری کاهش یابد که عمدتاً بر اساس تقاضای ضعیف جهانی و عرضه قوی است. اگر ثابت شود که بازگشت چین به ساخت و ساز بیشتر از حد انتظار است یا اختلالاتی در تولید ایجاد شود، قیمت فلزات می تواند بالاتر از حد انتظار رشد داشته باشند.
چشم انداز فلزات گرانبها
قیمت فلزات گرانبها در سه ماهه اول 2023 نسبتاً افزایش یافت. قیمت طلا به فشارهای تورمی و نگرانی های ژئوپلیتیک پاسخ داد. اگرچه سرمایه گذاری در صندوق های قابل معامله در بورس همچنان کاهش می یابد، خرید طلا توسط بانک های مرکزی به بالاترین حد خود رسیده است. پیش بینی می شود قیمت طلا در سال 2023 به طور متوسط 1900 دلار در هر اونس باشد که 6 درصد بیشتر از سال 2022 است. پیش بینی می شود در سال 2024 با شروع به بهبود تدریجی اقتصاد جهانی و کاهش فشارهای تورمی، قیمت طلا 8 درصد کاهش یابد. انتظار می رود تقاضای فیزیکی از قیمت طلا حمایت کند، اگرچه این تقاضا همچنان به قیمت حساس است. تصمیمات بانک‌های مرکزی در مورد میزان نگهداری طلا نیز یک عامل کلیدی خواهد بود، زیرا بازگشت احتمالی به سطوح تقاضای ضعیف‌تر طلا در سال 2021 باعث فشار نزولی بر قیمت‌ها می‌شود. در بلندمدت، مسیر تورم و نرخ بهره عوامل کلیدی محرک قیمت طلا خواهند بود. با توجه به افزایش عدم اطمینان ژئوپلیتیکی و اقتصادی، نوسان قیمت در کوتاه مدت احتمالا ادامه خواهد داشت.
خلاصه پیش بینی قیمت کامادیتی توسط بانک جهانی
شما میتوانید برای درک بهتر این مقاله، در کلاس پیشرفته معامله گر بنیادی شرکت کنید.
