کاربر پیش‌بینی بورس فردا به‌صورت روزانه در فردانامه و به قلم حسن کاظم‌زاده منتشر می‌شود و نگاهی تحلیلی به روند معاملات و چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار بورس دارد.
عملکرد بازارهای مالی در هفته گذشته
هفته گذشته بازارهای مالی فضای مثبتی داشتند و بورس و دلار هر دو رشدی بودند. با این حال، مدل رشد دلار نگران‌کننده بود؛ چرا که دلار در یک هفته گذشته بیش از ۱۰ درصد بالا آمده است و این میزان رشد، یکی از بزرگ‌ترین رشدهای هفتگی امسال محسوب می‌شود. نکته مهم این است که دو رشد ۱۰ درصدی قبلی، بعد از یک اصلاح قیمتی اتفاق افتاده بود، اما شرایط این هفته با آنها متفاوت بود و این بار در حالی شاهد چنین رشدی بودیم که دلار در سقف‌ها قرار داشت.
در واقع، به طور خلاصه می‌توان گفت معاملات دلار اتفاقاتی پشت پرده را نشان می‌دهد که عموم مردم از آنها بی‌خبر هستند و ممکن است چند وقت بعد از آنها مطلع شوند. همین رشد بالای دلار باعث شد، با وجود اینکه شاخص کل بورس در یک هفته گذشته ۷ درصد رشد کرده است، نتواند به اندازه رشد دلار پیش برود. بنابراین، اگرچه بازار سهام در هفته گذشته عملکرد مثبتی داشت، اما سرعت رشد آن همچنان کمتر از دلار بود و فاصله میان عملکرد این دو بازار حفظ شد.
ادامه لوپ شبه‌ابرتورم در بازارها
در مجموع به نظر می‌رسد لوپ شبه‌ابرتورم ادامه دارد؛ به این معنا که دلار بالا می‌رود و بعد از آن، سایر کالاها و دارایی‌ها را نیز پشت سر خود می‌کشد. در این شرایط، بورس نیز این بار جزو دارایی‌هایی است که سریع به رشد دلار عکس‌العمل نشان می‌دهد. بنابراین، بعد از حرکت دلار، بازار سهام نیز واکنش نشان داده و توانسته است بخشی از این افزایش را در قیمت سهام منعکس کند.
این روند در شرایطی اتفاق افتاده که بازارهای مالی در هفته گذشته فضای مثبتی داشتند و هم بورس و هم دلار رشد کردند. با این حال، رشد بیش از ۱۰ درصدی دلار در یک هفته، آن هم در نزدیکی سقف‌ها، باعث شده است نحوه حرکت بازار ارز مورد توجه بیشتری قرار بگیرد. در طرف مقابل، بورس نیز با رشد ۷ درصدی شاخص کل توانسته است واکنش سریعی به رشد دلار نشان دهد، اما همچنان رشد آن کمتر از دلار بوده است.
عملکرد شرکت‌های بورسی و پوشش تورم
عملکرد شرکت‌های بورسی در شهریورماه به خوبی تورم را پوشش داده و حتی به لحاظ دلاری نیز شاهد رشد مجموع درآمد شرکت‌ها در شهریورماه بودیم. این موضوع نشان می‌دهد که شرکت‌های بورسی توانسته‌اند در شهریورماه نه‌تنها افزایش قیمت‌ها و تورم را پوشش دهند، بلکه مجموع درآمد آنها از منظر دلاری نیز رشد داشته است.
همین توانایی شرکت‌ها در پوشش تورم باعث شده است بورس به عنوان اولین دارایی تعقیب‌کننده دلار شناسایی شود و از سوی سرمایه‌گذاران انتخاب شود. یعنی در شرایطی که دلار رشد کرده است، بازار سهام نیز با توجه به عملکرد شرکت‌ها و توانایی آنها در پوشش تورم، مورد توجه قرار گرفته است. جذابیت این وضعیت به اندازه‌ای بوده که حتی فضای متشنج سیاسی نیز نتوانسته است خریداران را از ورود به بازار سهام منصرف کند.
فضای سیاسی و تداوم تنش در رسانه‌ها
در بعد سیاسی فعلا تشنج در رسانه‌هاست و در میدان هنوز اتفاق جدیدی نیفتاده است. بنابراین، اگرچه در فضای رسانه‌ای همچنان تنش وجود دارد، اما در میدان فعلا اتفاق جدیدی رخ نداده است. همین تفاوت میان فضای رسانه‌ای و آنچه در میدان اتفاق افتاده، بخشی از شرایط فعلی را شکل داده است.
از طرف دیگر، فشار اقتصادی تصمیم‌گیران داخلی را کلافه کرده است و همین باعث می‌شود تمایل به تنش داشته باشند. در سوی دیگر نیز طرف آمریکایی و اسرائیلی تمایل دارند پرونده ایران زودتر به نتیجه برسد و به همین دلیل هر از گاهی حملات جدیدی انجام می‌دهند. بنابراین، در شرایط فعلی از یک طرف فشار اقتصادی و از طرف دیگر تمایل طرف آمریکایی و اسرائیلی برای رسیدن سریع‌تر به نتیجه در پرونده ایران وجود دارد.
احتمال تنش در هفته پیش رو
با وجود شرایط موجود، احتمال تنش در هفته پیش رو کم است، هرچند در فضای رسانه‌ای تنش بالا خواهد بود. بنابراین، باید میان آنچه در فضای رسانه‌ای مطرح می‌شود و احتمال وقوع تنش در میدان تفاوت قائل شد. در حال حاضر، بر اساس شرایط توصیف‌شده، احتمال تنش در هفته آینده پایین ارزیابی شده است، اما فضای رسانه‌ای همچنان می‌تواند شاهد تنش و اخبار مربوط به آن باشد.
به این ترتیب، بازارهای مالی در حالی وارد هفته جدید می‌شوند که از یک طرف فضای رسانه‌ای متشنج است و از طرف دیگر در میدان اتفاق جدیدی رخ نداده است. همین شرایط در کنار عملکرد شرکت‌های بورسی در شهریورماه و رشد دلار، فضای بازار را برای ادامه حرکت مثبت آماده کرده است.
پیش‌بینی بورس فردا ۱۱ مهر
برای فردا پیش‌بینی می‌شود بورس مثبت باشد و بسیاری از سهم‌ها صف خرید داشته باشند. بنابراین، انتظار می‌رود بازار سهام معاملات خود را با فضای مثبتی آغاز و دنبال کند و تعداد زیادی از نمادها نیز بتوانند در صف خرید قرار بگیرند. با این حال، فضای رسانه‌ای همچنان متشنج است و همین موضوع باعث می‌شود خریداران کمی دو دل باشند.
به همین دلیل، انتظار نمی‌رود صف‌های خرید سنگین بیش از ۳۰ همتی در بازار مشاهده کنیم. تردید بخشی از خریداران ناشی از همان فضای رسانه‌ای است و باعث می‌شود شدت تقاضا به اندازه‌ای نباشد که شاهد صف‌های خرید بسیار سنگین باشیم. با این حال، بورس نسبت به سه‌شنبه و چهارشنبه هفته گذشته ضعیف‌تر نخواهد بود و انتظار می‌رود همچنان فضای مثبت خود را حفظ کند.
در مجموع، ترکیب عملکرد مناسب شرکت‌ها، رشد درآمدها، پوشش تورم توسط شرکت‌های بورسی و واکنش سریع سهام به رشد دلار، در کنار فضای موجود در بازار، باعث شده است انتظار برای معاملات مثبت بورس فردا همچنان ادامه داشته باشد. در عین حال، تردید ناشی از فضای رسانه‌ای نیز وجود دارد و به همین دلیل انتظار صف‌های خرید بسیار سنگین وجود ندارد.
وضعیت بازار دلار و ادامه رشد قیمت
دلار به بالای ۲۶۰ هزار تومان نفوذ کرده است و فعلا حرف‌درمانی‌های بانک مرکزی جواب نمی‌دهد. خریداران با جدیت در حال خرید دلار هستند، اما فروشندگان وقتی سمت فروش دستوری را خالی می‌بینند، دست از فروش می‌کشند. در چنین شرایطی، سمت تقاضا با جدیت فعال است و از طرف دیگر، نبود فروش در سمت فروش دستوری باعث می‌شود فروشندگان نیز از عرضه خودداری کنند.
این رفتار بازار دلار در شرایطی اتفاق افتاده که قیمت این ارز در هفته گذشته بیش از ۱۰ درصد رشد داشته و به بالای ۲۶۰ هزار تومان نفوذ کرده است. در عین حال، همان‌طور که در متن اشاره شده، مدل رشد دلار نگران‌کننده است و این رشد در شرایطی رخ داده که قیمت در سقف‌ها قرار داشته است. در نتیجه، رفتار دلار همچنان یکی از نکات مهم بازارهای مالی در آغاز هفته جدید خواهد بود.
پیش‌بینی رشد دلار در هفته پیش رو
باید ببینیم ناصر کی وارد میدان می‌شود. در نهایت، هفته پیش رو می‌تواند شرایط متفاوتی را برای بازار دلار ایجاد کند، اما بر اساس شرایط موجود، رشد دلار می‌تواند کمتر از هفته گذشته باشد. بنابراین، اگرچه روند دلار همچنان صعودی و قیمت آن بالاتر از ۲۶۰ هزار تومان است، انتظار می‌رود میزان رشد آن در هفته پیش رو کمتر از رشد بیش از ۱۰ درصدی هفته گذشته باشد.
این موضوع در حالی مطرح می‌شود که فروشندگان در شرایط فعلی وقتی سمت فروش دستوری را خالی می‌بینند، دست از فروش می‌کشند و در طرف مقابل خریداران با جدیت به خرید دلار ادامه می‌دهند. بنابراین، رفتار هر دو طرف بازار در ادامه مسیر اهمیت دارد و باید دید سمت فروش چگونه فعال خواهد شد.
جمع‌بندی
با توجه به شرایط فعلی، پیش‌بینی می‌شود بورس در معاملات ۱۱ مهر مثبت باشد و بسیاری از سهم‌ها صف خرید داشته باشند. با این حال، فضای رسانه‌ای همچنان متشنج است و همین موضوع باعث می‌شود بخشی از خریداران کمی دو دل باشند. به همین دلیل، انتظار نمی‌رود صف‌های خرید سنگین بیش از ۳۰ همتی در بازار مشاهده شود، اما بورس نسبت به سه‌شنبه و چهارشنبه هفته گذشته ضعیف‌تر نخواهد بود.
در هفته گذشته بازارهای مالی فضای مثبتی داشتند و بورس و دلار هر دو رشد کردند. دلار در یک هفته بیش از ۱۰ درصد بالا آمد که یکی از بزرگ‌ترین رشدهای هفتگی امسال است و در حالی اتفاق افتاد که قیمت در سقف‌ها قرار داشت. از طرف دیگر، شاخص کل بورس نیز در یک هفته ۷ درصد رشد کرد، اما نتوانست به دلار برسد. در مجموع، به نظر می‌رسد لوپ شبه‌ابرتورم ادامه دارد و دلار بالا می‌رود و بعد از آن سایر کالاها و دارایی‌ها را پشت سر خود می‌کشد که بورس نیز این بار جزو دارایی‌هایی است که سریع به رشد دلار واکنش نشان می‌دهد.
عملکرد شرکت‌های بورسی در شهریورماه نیز به خوبی تورم را پوشش داده و حتی به لحاظ دلاری شاهد رشد مجموع درآمد شرکت‌ها بوده‌ایم. همین توانایی شرکت‌ها باعث شده است بورس به عنوان اولین دارایی تعقیب‌کننده دلار شناسایی شود و حتی فضای متشنج سیاسی نیز نتواند خریداران را منصرف کند. در بعد سیاسی نیز فعلا تشنج در رسانه‌هاست و در میدان اتفاق جدیدی نیفتاده است. احتمال تنش در هفته پیش رو کم است، هرچند فضای رسانه‌ای همچنان متشنج خواهد بود.
در بازار دلار نیز قیمت به بالای ۲۶۰ هزار تومان نفوذ کرده و فعلا حرف‌درمانی‌های بانک مرکزی جواب نمی‌دهد. خریداران با جدیت در حال خرید دلار هستند و فروشندگان نیز وقتی سمت فروش دستوری را خالی می‌بینند، دست از فروش می‌کشند. در نهایت، هفته پیش رو می‌تواند با رشد دلار همراه باشد، اما انتظار می‌رود میزان این رشد کمتر از هفته گذشته باشد.
در صورتی که نیاز به دریافت راهنمایی از مشاوران فردانامه دارید، از طریق این فرم با ما در ارتباط باشید.
این تحلیل بر اساس شرایط و اخبار موجود تا تاریخ ۱۰ مهر ۱۴۰۵ تهیه شده و با توجه به ماهیت متغیر تحولات سیاسی و اقتصادی، ممکن است در روزهای آینده دستخوش تغییر شود.
