آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ توانایی سرمایه گذار برای بهره برداری از تفاوت قیمت در دارایی های یکسان در بازارهای مختلف است . زمانی که قیمت یک دارایی در یک بازار بیشتر از قیمت همان دارایی در بازار دیگر باشد ، سرمایه‌گذار اگر آن را در بازاری که ارزان‌تر است بخرد و در بازاری که گران‌تر است بفروشد، سود می‌برد.

آربیتراژ تداوم بلند مدت زیادی ندارد زیرا قیمت ها معمولاً به سرعت تثبیت و تعدیل می شوند. در مقاله پیش رو قصد بررسی یکی از مباحث مهم مالی را داریم

تعریف فنی آربیتراژ

آربیتراژ بر اساس ناهماهنگی های کوچک در بازار ، سود ایجاد می کند و به سرمایه گذاران این فرصت را می دهد تا سودهای کم ریسک یا حتی بدون ریسک به دست آورند .

پس از افشای قیمت در بازار های مختلف ، آربیتراژورها دارایی هایی را شناسایی می کنند که با قیمت های متفاوت در بازارهای مختلف معامله می شوند . حتی در بازارهای بسیار کارآمد که فرصت‌های آربیتراژ کم است ، ممکن است مواردی وجود داشته باشد که به دلیل تغییر ناگهانی در یک بازار که بازارهای دیگر را همزمان تحت تأثیر قرار نمی‌دهد ، نابرابری وجود داشته باشد یا برای مدتی به وجود بیاید .

همانطور که آربیتراژورها دارایی ها را معامله می کنند ، سرمایه گذاران دیگر هم ممکن است متوجه شوند و سعی کنند از این روند استفاده کنند ، که هم عرضه و هم تقاضا را افزایش می دهد و باعث تعادل مجدد بازارها می شود . به این ترتیب، آربیتراژ مکانیسمی را فراهم می کند تا این اطمینان حاصل شود که انحرافات در قیمت برای مدت طولانی باقی نمی مانند ، که این موضوع یکی از اصول مهم برای حفظ ارزش منصفانه بازار است .

آربیتراژ به عنوان یک استراتژی معاملاتی زمانی مؤثر است که سرمایه گذار بداند دارایی مورد معامله خود قطعاً در بازار دیگری خریدار دارد . دلیل آن این است که آربیتراژها فقط برای دوره های زمانی نسبتاً کوتاه وجود دارند ، بنابراین دارایی باید به سرعت معامله شود یا ممکن است آربیتراژور متوجه شود که قیمت قبل از اینکه فرصتی برای فروش داشته باشد ، تثبیت شده است .

یک مثال ساده از آربیتراژ

یک مثال کلاسیک از آربیتراژ، لباس های قدیمی است. یک مجموعه خاص از لباس‌های قدیمی ممکن است 50 دلار در یک فروشگاه ساده یا حراج قیمت داشته باشد. در یک بوتیک قدیمی یا آنلاین، مشتریان آگاه از مد ممکن است 500 دلار برای همان لباس بپردازند . یک مصرف‌کننده باهوش می‌تواند 50 دلار در مغازه محلی خود خرج کند و سپس همان کالا را به قیمت 500 دلار بفروشد.

این نمونه ای از آربیتراژ با سود 450 دلاری است .

نمونه های بیشتر از آربیتراژ

آربیتراژ یک روش پرکاربرد است که تقریباً در هر سطح از اقتصاد رخ می دهد.

نرخ ارز شکل مهمی از آربیتراژ است . اگر نرخ مبادله در لندن 1 پوند = 2 دلار باشد در حالی که نرخ مبادله در ایالات متحده 3 دلار = 1 پوند است، در این صورت یک سفته باز باهوش می تواند به سادگی با تبدیل پول خود از دلار به پوند در لندن و سپس آن را پس از بازگشت به ایالات متحده به پوند تبدیل کند و سود به دست آورد .

همچنین آربیتراژ یا “آربینگ” در شرط بندی های ورزشی استفاده می شود . از آنجایی که شرط‌بندی‌های مختلف شانس‌های متفاوتی را برای یک رویداد خاص ارائه می‌کنند ، یک قمارباز می‌تواند مبالغ متفاوتی را روی تمام نتایج احتمالی یک رویداد شرط ‌بندی کند ، و بدون توجه به آنچه اتفاق می‌افتد، سود خود را تضمین می‌کند .

به عنوان یک مثال ، اگر یک شرط ‌بندی ضریب 3 به 1 را پیشنهاد می‌کرد که یک تیم برنده می‌شود، و دیگری شانس 30 به 1 را پیشنهاد می‌کرد که ببازد، در آن صورت یک قمارباز می‌تواند به سادگی در اولی 10 دلار شرط بندی کند و 1 دلار در دومی ، هزینه 11 دلار را در بر خواهد داشت همچنین بازگشت تضمینی 30 دلار .
آربیتراژ در مقیاس شرکتی نیز رخ می دهد . آربیتراژ جهانی نیروی کار ، به شکلی از آربیتراژ اشاره دارد که در آن شرکت‌ها دارایی‌های خود را به کشورهایی با کمترین هزینه نیروی کار منتقل می‌کنند و پول کمتری برای همان کار پرداخت می‌کنند .

بسیاری از سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال آربیتراژور هستند . ارزش کریپتوکارنسی بسیار متغیر است و به عوامل مختلفی بستگی دارد . با زیر نظر گرفتن دقیق این عوامل ، مانند علاقه سرمایه‌گذار ، توجه و لحن رسانه‌ها ، و افزایش یا کاهش استفاده در بازار، سرمایه‌گذاران هوشمند رمزارز می‌توانند زمانی که ارزش در بالاترین حد خود باشد ، مقدار کمی پول را صرف خرید یک ارز دیجیتال معین و سپس فروش آن به ارزهای معمولی کنند .

شرایط مهم معامله گری آربیتراژ

آربیتراژ ممکن است در صورت رعایت شرایط زیر رخ دهد:

عدم تعادل قیمت دارایی : این شرط اولیه آربیتراژ است. عدم تعادل قیمت می تواند اشکال مختلفی داشته باشد :

در بازارهای مختلف، یک دارایی با قیمت های متفاوت معامله می شود .
دارایی هایی با جریان های نقدی مشابه با قیمت های متفاوت معامله می شوند .
دارایی با قیمت آتی معلوم که در حال حاضر با قیمتی متفاوت از ارزش مورد انتظار جریان های نقدی آتی معامله می شود.

اجرای معاملات همزمان: خرید و فروش دارایی های یکسان یا معادل باید به طور همزمان انجام شود تا تفاوت قیمت ها در نظر گرفته شود. اگر معاملات به صورت همزمان انجام نشود، معامله در معرض خطرات قابل توجهی قرار خواهد گرفت.

تجارت با آربیتراژ

حتی اگر این یک استراتژی ساده باشد، تعداد کمی از صندوق های سرمایه گذاری – اگر وجود داشته باشد – صرفاً به چنین استراتژی متکی هستند. این واقعیت را می توان با مشکلات مرتبط با بهره برداری از موقعیت معمول کوتاه مدت توضیح داد.

با ظهور تجارت الکترونیک، که می تواند سفارشات تجاری را در کسری از ثانیه اجرا کند، تفاوت دارایی های نادرست برای مدت زمان کمی رخ می دهد. بهبود سرعت معاملات، از این نظر، کارایی بازارها را بهبود بخشیده است.

علاوه بر این، دارایی‌های مساوی با قیمت‌های متفاوت، معمولاً تفاوت کمی در قیمت نشان می‌دهند، کمتر از هزینه‌های معامله یک معامله آربیتراژ. این به طور موثر فرصت آربیتراژ را نفی می کند.

آربیتراژ عموماً توسط مؤسسات مالی بزرگ مورد بهره برداری قرار می گیرد زیرا به منابع قابل توجهی برای شناسایی فرصت ها و اجرای معاملات نیاز دارد. آنها اغلب با استفاده از ابزارهای مالی پیچیده، مانند قراردادهای مشتقه و سایر اشکال ابزار مصنوعی، برای یافتن دارایی‌های معادل انجام می‌شوند. معاملات مشتقه اغلب شامل معاملات حاشیه و مقدار زیادی پول نقد مورد نیاز برای انجام معاملات است.

نقاشی ها دارایی های جایگزین با ارزش ذهنی هستند و تمایل به ایجاد فرصت های آربیتراژ دارند. برای مثال، نقاشی‌های یک نقاش ممکن است در یک کشور ارزان بفروشند، اما در فرهنگ دیگری، جایی که سبک نقاشی او بیشتر مورد استقبال قرار می‌گیرد، به میزان قابل توجهی بیشتر فروخته می‌شود. یک دلال آثار هنری می تواند با خرید تابلوها از جایی که ارزان تر هستند و فروش آنها در کشوری که قیمت بالاتری دارند، آربیتراژ کند.

آربیتراژ استراتژی استفاده از تفاوت قیمت در بازارهای مختلف برای یک دارایی است. برای تحقق آن، باید وضعیت حداقل دو دارایی معادل با قیمت های متفاوت وجود داشته باشد. در اصل آربیتراژ وضعیتی است که در آن یک معامله گر می تواند از عدم تعادل قیمت دارایی ها در بازارهای مختلف سود ببرد.

ساده ترین شکل آربیتراژ، خرید دارایی در بازاری است که قیمت آن کمتر است و همزمان فروش دارایی در بازاری که قیمت دارایی بالاتر است.

سخن آخر

آربیتراژ یک استراتژی تجاری پرکاربرد است و احتمالاً یکی از قدیمی ترین استراتژی های معاملاتی موجود است. معامله گرانی که در این استراتژی شرکت می کنند، آربیتراژور نامیده می شوند.

این مفهوم ارتباط نزدیکی با تئوری کارایی بازار دارد. این تئوری بیان می‌کند که برای اینکه بازارها کاملاً کارآمد باشند، نباید فرصت‌های آربیتراژ وجود داشته باشد – همه دارایی‌های معادل باید به یک قیمت همگرا شوند. همگرایی قیمت ها در بازارهای مختلف کارایی بازار را اندازه گیری می کند.

هر دو مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) و تئوری قیمت گذاری آربیتراژ توضیح می دهند که فرصت های آربیتراژ به دلیل قیمت گذاری نادرست دارایی ها رخ می دهد. اگر فرصت ها به طور کامل بررسی شوند، قیمت دارایی های معادل باید همگرا شوند.

در این مقاله از فردانامه تلاش داشتیم مفهوم آربیتراژ را توضیح دهیم ودر رابطه با شرایط مهم معامله گری آربیتراژ توضیحاتی ارائه دهیم. امیدواریم این مطلب برایتان مفید بوده باشد .