کاربر پیشبینی بورس فردا بهصورت روزانه در فردانامه و به قلم حسن کاظمزاده منتشر میشود و نگاهی تحلیلی به روند معاملات و چشمانداز کوتاهمدت بازار بورس دارد.
بازار سرمایه در شرایطی به استقبال معاملات شنبه ۱۰ مرداد میرود که تحولات سیاسی و امنیتی منطقه همچنان مهمترین متغیر اثرگذار بر تصمیم سرمایهگذاران است. اتفاقات روزهای اخیر، بهویژه حملات بامداد پنجشنبه میان طرفین، نشان داد که دیگر نمیتوان از یک آتشبس پایدار یا حتی آتشبس شکننده سخن گفت. همچنین، اخباری که از مذاکرات مربوط به مدیریت تنگه هرمز منتشر شده بود، تاکنون به نتیجه مشخصی نرسیده و در نتیجه، فضای ابهام همچنان بر بازارهای مالی سایه انداخته است.
با این حال، آنچه در روزهای اخیر مشاهده شده، این است که طرفین درگیری همچنان تلاش کردهاند سطح تنش را تا حدی کنترل کنند. به همین دلیل، اگرچه ریسکهای ژئوپلیتیکی همچنان بالاست، اما بازارها هنوز وارد فاز وحشت نشدهاند و واکنشها بیشتر به اخبار روزانه وابسته است.
قیمت نفت همچنان یکی از مهمترین متغیرهای بازار
یکی از نکات مهم در شرایط فعلی، نقش قیمت جهانی نفت در تصمیمات سیاسی است. هر زمان که قیمت نفت افزایش قابل توجهی پیدا میکند، احتمال مطرح شدن دوباره موضوع مذاکره یا کاهش تنشها نیز بیشتر میشود. در مقابل، هرگونه افزایش تنش در مسیرهای کشتیرانی یا تنگه هرمز میتواند دوباره انتظارات تورمی و نگرانی فعالان بازارهای جهانی را افزایش دهد.
به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران معتقدند آنچه امروز در منطقه جریان دارد، بیش از آنکه یک درگیری نظامی کلاسیک باشد، به یک رقابت چندبعدی سیاسی، اقتصادی و رسانهای شباهت دارد؛ رقابتی که نتیجه آن میتواند مسیر بازارهای مالی، از جمله بورس، ارز، طلا و نفت را در کوتاهمدت تغییر دهد.
چرا پیشبینی بورس در شرایط فعلی دشوار شده است؟
در شرایط کنونی، حتی تحلیلگران حوزه روابط بینالملل و مسائل ژئوپلیتیکی نیز با احتیاط درباره آینده اظهار نظر میکنند. دلیل این موضوع آن است که الگوی تحولات منطقه، برخلاف بسیاری از بحرانهای گذشته، قابل پیشبینی نیست. ممکن است یک شب شاهد افزایش شدید تنشها باشیم و چند روز بعد دوباره فضای آرامتری بر منطقه حاکم شود. از سوی دیگر، امکان دارد چند روز بدون حادثه خاص سپری شود، اما ناگهان شرایط تغییر کند و بازارها با موج جدیدی از ریسک مواجه شوند.
همین موضوع باعث شده فعالان اقتصادی نیز تصمیمات خود را بیش از هر زمان دیگری بر اساس اخبار لحظهای اتخاذ کنند و از انجام معاملات پرریسک خودداری کنند.
رفتار معاملهگران بورس در روزهای اخیر
در هفتههای گذشته مشاهده شده که معاملهگران کوتاهمدت، بیش از گذشته به سمت سهمهای بنیادی و کمتراکنش متمایل شدهاند. در مقابل، نمادهای بزرگ و پرتراکنش بیشتر تحت تأثیر جریان ورود و خروج نقدینگی قرار گرفتهاند و نوسانات بیشتری را تجربه کردهاند.
در صورتی که شرایط سیاسی در کوتاهمدت تغییر محسوسی نداشته باشد، احتمال میرود این الگوی معاملاتی همچنان ادامه پیدا کند و سرمایهگذاران ترجیح دهند روی سهمهایی تمرکز کنند که از نظر بنیادی ارزندگی بیشتری دارند و کمتر تحت تأثیر هیجانات بازار قرار میگیرند.
تأثیر سیاستهای اقتصادی بر بورس
علاوه بر ریسکهای سیاسی، یکی دیگر از موضوعاتی که در روزهای آینده اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد، سیاستهای اقتصادی دولت و بانک مرکزی است. با توجه به افزایش برخی فشارهای اقتصادی و مطالبات اجتماعی، احتمال میرود دولت برای تأمین منابع مالی برخی طرحهای حمایتی، از جمله در حوزه کالاهای اساسی، تأمین اجتماعی و بخش دارو، نیاز بیشتری به منابع نقدینگی داشته باشد.
در چنین شرایطی، نحوه تأمین کسری بودجه و میزان تزریق نقدینگی توسط بانک مرکزی میتواند بر انتظارات تورمی و در ادامه بر بازار سرمایه اثرگذار باشد. به همین دلیل، فعالان بازار علاوه بر اخبار سیاسی، روند تصمیمات اقتصادی دولت را نیز با دقت دنبال خواهند کرد.
پیشبینی قیمت دلار و طلا
بازار ارز و طلا نیز همچنان وابستگی زیادی به تحولات سیاسی دارد. در صورت تداوم وضعیت فعلی و نبود اتفاق غیرمنتظره، انتظار میرود دلار و طلا در محدودههای کنونی نوسان کنند. اما هرگونه تشدید درگیریها میتواند موجب افزایش تقاضای احتیاطی و رشد قیمتها در این بازارها شود.
جمعبندی و پیشبینی بورس فردا ۱۰ مرداد
با توجه به شرایط فعلی، پیشبینی میشود بورس در معاملات فردا، ۱۰ مرداد، بازاری متعادل را تجربه کند؛ مشروط بر اینکه امشب خبر مهمی از تشدید درگیریها منتشر نشود. در این سناریو، احتمال ادامه تقاضا در سهمهای بنیادی، پرپتانسیل و کمتراکنش وجود دارد و نمادهای بزرگ نیز میتوانند ارزش معاملات مناسبی را ثبت کنند.
اما اگر طی ساعات آینده اخبار منفی یا افزایش قابل توجه تنشهای نظامی منتشر شود، احتمال افزایش فشار فروش و منفی شدن معاملات بورس وجود خواهد داشت. بنابراین، همانند هفتههای اخیر، مهمترین عامل تعیینکننده مسیر بازار سرمایه، نه متغیرهای بنیادی شرکتها، بلکه اخبار سیاسی و امنیتی خواهد بود.
این تحلیل بر اساس شرایط و اخبار موجود تا تاریخ ۹ مرداد تهیه شده و طبیعتاً با توجه به ماهیت پویای تحولات سیاسی و اقتصادی، ممکن است در روزهای آینده تعدیل شود.
