کاربر پیشبینی بورس فردا بهصورت روزانه در فردانامه و به قلم حسن کاظمزاده منتشر میشود و با بررسی مهمترین اتفاقات سیاسی و اقتصادی، چشمانداز معاملات روز آینده بورس را تحلیل میکند. اگر به دنبال تصمیمگیری آگاهانهتر در بازار سرمایه هستید، این گزارش میتواند تصویری از مهمترین متغیرهای اثرگذار بر روند کوتاهمدت بازار در اختیار شما قرار دهد. با فردانامه همراه باشبد.
بورس امروز را متعادل به پایان رساند. افت سریع قیمت سهام در روزهای اخیر باعث شده خریدارانی که ریسک را به جان میخرند وارد بازار شوند و در قیمتهای پایینتر کفی موقت شکل گیرد. این خریداران ریسکپذیر در واقع همان گروهی هستند که در افتهای شدید وارد بازار میشوند؛ افرادی که دید بلندمدتتری دارند و نوسانات کوتاهمدت را تحمل میکنند. اما پیشبینی بورس فردا نمیتواند بدون درک عمیقتر شرایط کلی ارائه شود؛ شرایطی که امروز با هر روز معمول بازار سرمایه بسیار متفاوت است.
شرایطی که هیچکس دو سال پیش تصورش را نمیکرد
جنگ فعلاً بیشتر در جنوب کشور در جریان است و عمدتاً اهداف نظامی را پوشش میدهد. به همین دلیل، علیرغم اینکه این تنشها و اتفاقات نیز نگرانکننده است، چون در شهرهای مرکزی خبری از حملات نیست، فضای عمومی کشور بیشتر در حال پیگیری اخبار جنگ است تا تصمیمگیری درباره روند زندگی یا سرمایهگذاری در شرایط جنگی.
این وضعیت نوعی تناقض رفتاری عجیب ایجاد کرده است: مردم اخبار جنگ را دنبال میکنند، اما زندگی روزمره تا حدودی به جریان عادی خود ادامه میدهد. بورس نیز از این قاعده مستثنا نیست. بازار سرمایه در حالی معامله میشود که جنگ در همسایگی آن جاری است، اما چون به زیرساختهای اصلی اقتصادی و شهرهای بزرگ آسیب مستقیمی نرسیده، معاملهگران هنوز میتوانند در بازار حضور داشته باشند.
این شرایط عجیبی است که شاید هیچکس دو سال پیش فکر نمیکرد باید در آن زندگی، کار و سرمایهگذاریهای خود را پیش ببرد. نسل فعلی سرمایهگذاران ایرانی با چالشی روبهرو است که در هیچ کتاب درسی سرمایهگذاری پیشبینی نشده بود.
ابهام مضاعف: هم اقتصاد، هم عملکرد عملیاتی شرکتها
یکی از مهمترین نکاتی که در تحلیل بورس فردا باید به آن توجه داشت، وجود دو لایه موازی از ابهام است.
لایه اول: ابهام در فضای کلان اقتصادی. نرخ ارز، تورم، سیاستهای پولی و مالی دولت، و قیمتگذاری دستوری در صنایع مختلف، همه و همه در شرایط جنگی وارد فاز جدیدی از عدم قطعیت شدهاند. برنامهریزی بودجهای و سیاستگذاری اقتصادی در زمان جنگ با دوران صلح تفاوت ماهوی دارد و سرمایهگذار نمیتواند مطمئن باشد که فرضیههای اقتصادیاش همچنان معتبر باقی میمانند.
لایه دوم: ابهام در فضای عملیاتی شرکتها. حتی اگر بتوان متغیرهای کلان را تخمین زد، سؤال مهمتری باقی میماند: آیا شرکتها میتوانند در این شرایط بهصورت عادی تولید کنند؟ آیا زنجیره تأمین مواد اولیه دچار اختلال نشده؟ آیا صادرات به مقصدهای قبلی ادامه دارد؟ آیا نیروی انسانی در اختیار شرکت باقی مانده؟ این پرسشها به سادگی قابل پاسخ نیستند و صورتهای مالی آینده شرکتها میتواند از پیشبینیهای فعلی تحلیلگران فاصله زیادی داشته باشد.
در چنین شرایطی، احتیاطی که هفتههای قبل همواره توصیه میشد (خصوصاً در انتخاب سهام) اکنون اهمیت دوچندانی پیدا کرده است. خرید گزینشی، تمرکز بر شرکتهایی با بنیاد مالی محکم، و پرهیز از سهامهایی که در شرایط بحران آسیبپذیرترند، در این فضا معنادارتر از همیشه است.
پیشبینی بورس ۲۴ تیر: تعادل مشروط به یک شرط اساسی
برای بورس ۲۴ تیر پیشبینی میشود که کماکان فضای متعادلی در پیش باشد. البته این تعادل به یک شرط اساسی وابسته است: عدم تغییر محسوس در شرایط جنگ. بازار در حال حاضر یک سقف نانوشته برای تاثیرپذیری از اخبار جنگ تعریف کرده و تا زمانی که اتفاق تازهای رخ ندهد، در همین محدوده باقی میماند.
سناریوی منفی: گسترش جنگ به مناطق مرکزی و زیرساختهای اقتصادی
در صورتی که جنگ به مناطق مرکزی کشور کشیده شود، یا زیرساختهای اقتصادی شامل شبکه انرژی، مسیرهای حملونقل و مجتمعهای صنعتی و تولیدی مورد هدف قرار گیرند، شرایط میتواند به سرعت تغییر کند. در این صورت، فشار فروش به شکل قابل توجهی افزایش مییابد و معاملهگران احتیاطکارتر ترجیح میدهند از بازار خارج شوند. این سناریو میتواند کفهای تازهای در قیمت سهام ایجاد کند.
سناریوی پایه: ادامه وضع موجود
اما اگر فضا به همین شکل ادامه پیدا کند و تحولات میدانی از چارچوب فعلی خارج نشود، احتمالاً ریسکپذیران با علاقه بیشتری اقدام به خرید سهام خواهند کرد. این گروه که در قیمتهای پایینتر صبور بودهاند، در ادامه افتها تقاضای خود را وارد بازار میکنند و بازار در محدوده تعادل باقی میماند.
وضعیت دلار: رسیدن به سقف سالانه و عدم انگیزه برای شکست آن
دلار فعلاً به سقف قیمتی امسال رسیده است. برای شکستن این سقف و حرکت به سمت سقف تاریخی، به انگیزه خرید مشخص و قویتری نیاز است؛ تقاضایی که به دلایل مختلف فعلاً در بازار وجود ندارد.
یکی از دلایل این کمبود تقاضا، همان ابهامی است که در بازارها حاکم شده. در شرایط جنگی معمول، دلار باید به شدت رشد میکرد، اما ترکیبی از عوامل مختلف باعث شده این اتفاق به شکل کنترلشدهتری رخ دهد. تقاضای سفتهبازانه برای دلار نیز کاهش یافته، چرا که بسیاری از فعالان بازار ارز در قیمتهای پایینتر خرید کردهاند و فعلاً در انتظار وضوح بیشتری هستند.
در کوتاهمدت، احتمالاً دلار بیشتر در محدوده فعلی نوسان خواهد داشت تا اینکه رشد جهشی داشته باشد. بازار طلا نیز وضعیت مشابهی دارد و فعلاً در فاز رونق پایین قرار دارد.
جمعبندی: انتخاب هوشمندانه در ابهام جنگ
پیشبینی بورس فردا ۲۴ تیر را میتوان اینگونه خلاصه کرد: تعادل شکننده، مشروط به ثبات در وضعیت میدانی. ریسکپذیران وارد بازار میشوند و از افت قیمتها بهره میبرند، اما ابهام همزمان در فضای کلان اقتصادی و فضای عملیاتی شرکتها، لزوم احتیاط در انتخاب سهام را بیش از هر زمان دیگری ضروری میکند. سرمایهگذارانی که این هفتهها به توصیه احتیاط و گزینشی بودن عمل کردهاند، اکنون در جایگاه بهتری قرار دارند. دلار نیز در سقف سالانه قرار دارد و بدون انگیزه خرید جدی قادر به شکستن این سقف نخواهد بود.
برای دریافت جدیدترین تحلیلها و پیشبینیهای روزانه بازار سرمایه، فردانامه را در شبکههای اجتماعی دنبال کنید.
همچنین اگر درباره سرمایهگذاری، بورس یا شرایط بازار سؤال دارید، فرم مشاوره را تکمیل کنید تا مشاوران ما در اولین فرصت با شما در ارتباط باشند.
